新加坡可变资本公司

1.可变资本公司的结构

可变资本公司可作为独立的实体（与公司相仿）或附有多个子基金的伞型实体注册成立。

在伞型结构中，可变资本公司的各子基金有着不同的股东和投资目标，并且子基金的资产和负债相互独立，从而防止任何传染问题。子基金可在可变资本公司的其他子基金持股，使家族成员投资者能投资于他们认为合适的结构。

这种子基金结构实现了在同一集团结构下，多家公司和信托使用同一家可变资本公司。可变资本公司可共用董事会、基金经理、审计师和其他行政管理代理人，实现极大的规模效应。可变资本公司可首先采取独立基金的形式，建立单一的股东和资产池，并随后加入子基金。

2.税项

为了获得新加坡国税局（“IRAS”）和其他国际税务机关的新加坡税务居民认定，新加坡可变资本公司必须在新加坡由持牌新加坡基金经理管理及控制。

就税务目的而言，可变资本公司将被视为公司和单一实体，使之符合新加坡庞大的协定和避免双重课税协定网络所要求的资格，从而规避税务影响，包括由其他司法管辖区征收的预扣税。与在没有避免双重课税协定的离岸司法管辖区（如开曼群岛和英属维尔京群岛）设立的结构相比，这是新加坡可变资本公司的关键差异之一。

新加坡基金（以新加坡居民基金计划和特级基金免税计划为主）可享有的税收优惠均适用于可变资本公司，而基金经理则可享受金融业税收激励计划，基金可获得商品及服务税（GST）减免。

3.相关的服务提供商

企业须委任以下服务提供商进行可变资本公司的注册和管理：

负责管理可变资本公司的新加坡持牌基金经理，以及负责投资决定的投资组合管理公司。请注意，一些基金经理可同时执行这些管理工作

负责必要的基金估值（资产净值计算）、向投资者报告及进行买卖的新加坡基金管理人

负责注册可变资本公司、担任公司秘书和提供注册办事处，以及注册集团结构内任何其他必要公司实体的新加坡公司秘书

负责根据相关的新加坡准则呈报财务报表的新加坡审计师；新加坡服务提供商

4.其他结构迁册成为新加坡可变资本公司

近年来，全球涌现了从英属维尔京群岛和开曼群岛等传统离岸司法管辖区迁入如新加坡等“在岸”结构的风向。这一转变是由于近年来各国政府引入了使金融结构更为透明和实质化的监管制度。这包括：“统一报告准则”（CRS）、美国《海外账户税收合规法》（FATCA）和经合组织的《税基侵蚀与利润转移（BEPS）行动计划》。

关于可变资本公司的立法为新加坡迁册结构提供了渠道。在向新加坡迁册时，需要考虑的一些关键因素包括：

为投资者将公司结构转为稳健和受监管司法管辖区的在岸结构。

获得新加坡广泛避免双重课税协定的网络，在基金进行现有的国际投资时提供规避预扣税的帮助。

形成经济实质和/或在新加坡确立基金的税务居民身份。

5.可变资本公司可持有的资产和能投资于可变资本公司的投资者

对于由新加坡公司可持资产的类型或位置，或投资者的位置或类型并无任何限制，但须考虑标准的反洗钱和合规问题。

此外，企业还可通过注册实体，帮助可变资本公司持有资产或投资者投资于可变资本公司。此类实体包括特殊目的公司（SPV）、信托或组合型基金。例如，企业可通过控股公司持有可变资本公司的资产，从而在控股公司层面上出售或转移这些资产，而不会影响可变资本公司的持股比例。除此之外，投资者可选择通过另一种结构（如信托）持有他们在可变资本公司的股份以实现传承，或在公司持股（适用于为投资者避免高税赋的司法管辖区）。